日本株の指数見直しが個別株の新たな材料となっている。日本経済新聞社は4日、日経平均株価の定期見直しでJX金属（5016）、KOKUSAI ELECTRIC（6525）、カプコン（9697）の3銘柄を採用すると発表。10月1日の算出から反映される。市場流動性を重視してJX金属とKOKUSAI ELECTRIC、業種バランスを考慮してカプコンを選んだ格好だ。今回の採用に伴い、除外される3銘柄との需給変化も注目される。

中でも目を引くのがJX金属（5016）。半導体用ターゲット材など先端素材を手掛け、AI・半導体投資拡大の恩恵を受ける。2027年3月期は売上高1兆250億円、営業利益2320億円を見込み、営業利益は前期比32.6％増の大幅増益予想。半導体関連株への資金回帰に加え、日経平均採用による指数連動資金の流入が新たな株価材料となりそうだ。

KOKUSAI ELECTRIC（6525）も半導体製造装置株として有力。成膜装置を主力とし、AI向け先端半導体の設備投資拡大が追い風となる。8月には2027年3月期の中間期・通期業績予想と配当予想を修正しており、今後のAI・半導体投資の強さが株価を左右しそうだ。

異色の採用となったのがカプコン（9697）。ゲーム大手で、「モンスターハンター」や「バイオハザード」など有力IPを世界展開する。2027年3月期第1四半期は新規IPやリピート販売が好調で増収増益。通期も売上高2100億円、営業利益830億円、純利益580億円と、前期比で増収増益を見込む。

今回の3銘柄には、「指数採用」だけでなく、それぞれ異なる成長テーマを持つという共通点がある。JX金属とKOKUSAI ELECTRICはAI・半導体、カプコンは世界向けコンテンツ。AI関連株への資金集中が一服しても、指数採用をきっかけに物色の裾野が広がる可能性がある。

日経平均採用は必ずしも株価上昇を保証するものではない。採用決定前から思惑買いが入っていた場合は、実際の組み入れ日に利益確定売りが出る可能性もある。特に半導体2銘柄は業績期待が高い分、米半導体株や設備投資動向による値動きにも注意したい。

10月1日の採用を前に、指数連動資金＋業績成長という二重の追い風が意識される3銘柄。 なかでもAI・半導体需要を直接取り込むJX金属とKOKUSAI ELECTRICは、日経平均採用を新たな上昇材料にできるかが焦点となりそうだ。カプコンも安定した利益成長を背景に、指数採用による再評価余地を探りたい。